Wiadomości

BDM wycenił wartość akcji Towarzystwa Finansowego SKOK na 2,8 zł

źródło: ISB, data: 2008-04-07

Cena jednej akcji Towarzystwa Finansowego Skok została wyceniona na 2,8 zł, podał w poniedziałek - 7 kwietnia 2008 roku Beskidzki Dom Maklerski (BDM). Według BDM od 2009 r. spółka przestanie przynosić straty, a w roku 2017 zarobi ponad 20 mln zł. - Ustalona przez nas cena jednej akcji spółki to 2,8 zł. Wycena bazuje na modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oraz analizie porównawczej spółki do podmiotów z sektora finansowego - napisał BDM w "Raporcie analitycznym - IPO".

TF SKOK dokonuje autoryzacji i rozliczania transakcji płatniczych, zajmuje się wydawaniem i obsługą kart płatniczych, buduje i zarządza siecią bankomatów oraz terminali POS, a także rozlicza przekazy pieniężne we współpracy z Western Union. Wcześniej w ramach prowadzonej działalności Spółka zajmowała się mieszkaniowymi pożyczkami konsorcjonalnymi dla członków Systemu SKOK.

- TF SKOK stanowi element systemu SKOK, co gwarantuje realizacje planów strategicznych. System SKOK to m.in. 67 kas, 1663 placówek, ponad 1,7 mln członków i ponad 6,5 mld zł depozytów. Stanowi on odpowiednik popularnych w krajach anglosaskich credit unions, tworzonych w celu wspólnego oszczędzania i udzielania członkom spółdzielni kredytów ze zgromadzonych środków - czytamy w raporcie. BDM uważa, że słabe nasycenie polskiego rynku bankomatami pozwala oczekiwać dynamicznego wzrostu przychodów osiąganych w związku z zarządzaniem powstającą siecią bankomatów. Dobre perspektywy ma przed sobą również drugi segment działalności spółki - obsługa przekazów Western Union, którą napędzać powinny transakcje emigrantów zarobkowych.

- Do głównych czynników ryzyka można zaliczyć możliwość spadku liczby i wartości wypłat w bankomatach w związku z wprowadzaniem przez sieci handlowe usługi cashback, możliwość zmian przepisów prawnych regulujących działalność systemu bankowego i usług finansowych oraz nasilającą sie presję na zmniejszanie cen usług finansowych - zauważają analitycy BDM. Ich zdaniem, istotne zagrożenie stanowi także brak doświadczenia spółki w prowadzeniu działalności w zakresie zarządzania siecią bankomatów i możliwość wystąpienia opóźnień w rozruchu tego segmentu, co może się przełożyć na mniejszą niż zakładana dynamikę przychodów TF SKOK.

Przychody spółki wyniosły 4,33 mln zł w 2007 r. wobec 4,93 mln zł rok wcześniej. Strata z działalności operacyjnej sięgnęła 1,39 mln zł wobec 1,79 mln zł zysku rok wcześniej. Strata netto wyniosła 1,54 mln zł wobec 1,11 mln zł zysku netto w 2006 r. BDM zakłada, że w latach 2008-2017 nastąpi wzrost przychodów z 11,8 mln zł w roku bieżącym do 94,6 mln zł w ostatnim roku prognoz. W 2008 roku strata netto ma wynieść 5,1 mln zł, ale już w 2009 pojawi sie zysk na poziomie 2,8 mln zł. Docelowo, w roku 2017 zysk spółki ma wynieść już 21,0 mln zł.

- Zakładamy, że w 2008 roku spółka wygeneruje stratę na poziomie zysku brutto na sprzedaży. Przyczyną będzie strata generowana przez segment COKiT. Koszty, jakie będą ponoszone w związku z funkcjonowaniem sieci bankomatów nie zostaną w pełni pokryte przez przychody w związku z faktem, iż średnia liczba obsługiwanych kart w tym okresie będzie niższa od progu rentowności. Przyjęliśmy, że począwszy od roku 2009 działalność spółki będzie rentowna na wszystkich poziomach" - wyjaśnia BDM.

Prognoza finansowa spółki zakłada przychody wysokości 11,67 mln zł w 2008 r., 32,56 mln zł w kolejnym roku. Spółka planuje, że zysk netto wysokości 2,89 mln zł wypracuje w 2009 roku, zaś w tym roku zanotuje stratę wysokości 5,02 mln zł. TF SKOK prognozuje także, że zysk operacyjny wypracuje w 2009 r. (7,9 mln zł), zaś ten rok zakończy stratą wysokości 2,81 mln zł. Głównym akcjonariuszem TF SKOK jest Krajowa Spółdzielcza Kasa Oszczędnościowo-Kredytowa, która posiada 42.090.290 akcji, co stanowi 98,35% udziału w kapitale i głosach na ZWZ.

lk/tom

1 kwietnia KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Towarzystwa Finansowego SKOK S.A.

źródło: TF Skok, data: 2008-04-05

Towarzystwo Finansowe SKOK S.A. 1 kwietnia 2008 roku otrzymało decyzję KNF o zatwierdzeniu prospektu emisyjnego

Spółka zamierza zaoferować do 10.000.000 akcji serii H oraz do 5.000.000 dotychczasowych akcji serii E oraz ubiegać się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym 42.794.500 dotychczasowych akcji serii A, B, C, D, E, F, G oraz do 10.000.000 akcji serii H, a także do 10.000.000 Praw do Akcji serii H.

Spółka planuje przeprowadzenie oferty publicznej w II kwartale 2008 roku.

- Towarzystwo Finansowe SKOK S.A. to nowoczesna i dynamicznie rozwijająca się spółka sektora finansowego. Oprócz wydawania kart płatniczych i budowania sieci bankomatów, jesteśmy czołową firmą pośredniczącą w międzynarodowych transakcjach płatniczych - mówi Adam Meller, Prezes Zarządu Towarzystwa Finansowego SKOK S.A. Środki z emisji akcji przeznaczone zostaną na zakup i instalację nowych bankomatów Sieci SKOK 24, których docelowo ma być 600. Plany spółki mówią także o wydaniu ponad 1,1 miliona kart płatniczych, w tym kredytowych. Od początku 2008 roku działa Centrum Obsługi Kart i Terminali (COKiT), które zarządza Siecią SKOK 24 oraz autoryzuje i rozlicza dokonywane kartami transakcje płatnicze.

- Założony przez nas plan oraz satysfakcjonujący wynik finansowy osiągniemy dzięki dostępowi do rynku ponad 1,6 mln aktywnych klientów SKOK, którzy będą mogli posługiwać się wydanymi przez nas kartami na całym świecie, praktycznie we wszystkich punktach sprzedaży i wypłat obsługujących karty VISA i MasterCard – dodaje Adam Meller, Prezes Zarządu spółki. Głównymi źródłami przychodów Towarzystwa Finansowego SKOK S.A. są opłaty ryczałtowe za obsługę bankomatów, opłaty za wydawanie kart płatniczych, prowizje z tytułu obsługi transakcji dokonywanych kartami oraz rozliczanie transakcji płatności międzynarodowych we współpracy z Western Union.

Oferującym akcje spółki jest Beskidzki Dom Maklerski S.A.